Dropbox kunne have en af ​​2017s mest interessante børsnoteringer

Af de store børsintroduktioner, der forventes at finde sted i 2017, kan Dropbox's være en af ​​de mest spændende.

Da Dropbox sidst rejste penge, i 2014, blev de vurderet til en værdifuld 10 milliarder dollars. Men store investorer som Fidelity og T. Rowe Price sænkede værdien af ​​Dropbox-aktierne på deres bøger med så meget som 50 procent i 2015. Den vigtigste bekymring: kunne en virksomhed, hvis gratis fillagringstjeneste bruges af hundredvis af millioner mennesker finde nok betalende kunder til at lave en god forretning?

Investorer kan få en behagelig overraskelse. Ifølge folk med kendskab til virksomhedens økonomi løber salget på mere end 750 millioner dollars om året, op fra omkring 400 millioner dollars i 2014. Det er blandt andet takket være det voksende salg af Dropbox Business, en opsuget version af den gratis app, der koster 150 $ per medarbejder om året. Selskabet har været cash-flow-positivt siden begyndelsen af ​​2016, selvom det har foretaget store investeringer i teknik, salg og it-infrastruktur.



Nu leder CEO og medstifter Drew Houston en ny strategisk opgave. Ud over at sælge værktøjer til at holde digitale filer sikre og tilgængelige, har Dropbox til hensigt at tilbyde software, som forretningsfolk bruger i timevis hver dag til at skabe indhold og få arbejdet gjort. Virksomheden vil sige mere om deres produktkøreplan den 30. januar ifølge en invitation sendt til journalister.

Dette er et modent, meget, meget stærkt softwarefirma, siger Bryan Schreier, en partner med venturekapitalfirmaet Sequoia Capital, som var en tidlig investor i virksomheden.

Det betyder ikke, at Dropbox vil leve op til den hæsblæsende værdiansættelse på 10 milliarder dollars, som selv på det tidspunkt i vid udstrækning blev opfattet som et tegn på en boble ved at briste. Selvom den årlige omsætning når 1 milliard dollars, når Dropbox bliver børsnoteret, skal investorerne stadig tro, at virksomheden er 10 gange dets nuværende salg værd. I disse dage handler den gennemsnitlige cloud-softwarevirksomhed til kun 4,7 gange omsætningen ifølge Bessemer Venture Partners .

Alligevel insisterer Schreier og andre investorer på, at de ikke længere er bekymrede for Dropboxs grundlæggende forretningsmodel. Omkring 10 millioner nye mennesker begynder at bruge det gratis forbrugerprodukt hver måned. En stigende procentdel af disse brugere tilmelder sig $100-om-året Pro-versionen, som tilbyder mere lager- og delingsfunktioner. Mange af disse Pro-kunder bruger Dropbox på arbejdet, og når først deres arbejdsgivere indser, hvor populært det er, er der større sandsynlighed for, at de går op til Dropbox Business, som er designet til brug af teams frem for enkeltpersoner. Indtil videre har mere end 200.000 virksomheder tilmeldt sig Dropbox Business, op fra 50.000 i 2014. Mens de fleste er små og mellemstore virksomheder, har nogle få store virksomheder som Expedia og News Corp. mere end 10.000 pladser.

Et vellykket skub i produktivitets- og samarbejdssoftware kan give virksomhedskunder meget mere at købe fra Dropbox. Det første eksempel er Paper, som giver en slags virtuelt hvidt rum, hvor medarbejdere og entreprenører kan dele Excel-regneark, Google Docs og andre digitale aktiver, uanset hvilken enhed de bruger. Ideen er at binde snesevis af forskellige produktivitetsværktøjer sammen og folde administrationsværktøjer ind for at hjælpe teams med at holde projekter på sporet. Paper har været i beta siden slutningen af ​​2015, men ser ud til at nærme sig en generel udgivelse.

Papir bliver virkelig vigtigt for os, siger administrerende direktør Dennis Woodside, som afviste at kommentere IPO-planer eller om selskabets omsætning. Om fem år kan du starte en virksomhed på Dropbox: det er noget, vi stræber efter.

Dropbox er langt fra den eneste virksomhed, der ønsker at ændre den måde, arbejdet udføres på. Google tilbyder G Suite, som indeholder virksomhedsversioner af apps som Google Docs og Gmail. Facebook har en samarbejdstjeneste kaldet Workplace. Microsoft forbedrer sine cloud-udbud, da det søger at forsvare den massive markedsandel, der opnås med sine Windows- og Office-monopoler. Box har stærk trækkraft hos virksomheder i stærkt regulerede brancher som sundhedspleje og finansielle tjenester, mens yngre virksomheder som Asana, Atlassian og Slack allerede håndterer elementer af, hvad Dropbox sigter efter at gøre. Ifølge Gartner-analytiker Karen Hobert er der 130 virksomheder på markedet for elektronisk fillagring og synkronisering.

Alligevel ser selv rivaler Dropbox som en sandsynlig overlever af den uundgåelige konsolidering. Den overordnede markedsmulighed for produktivitets- og samarbejdsværktøjer er $30 milliarder, hvis du erstatter alle disse pc-diskdrev og traditionelle Windows- eller Mac-programmer med skybaserede alternativer. Det er en størrelsesorden mere end den samlede omsætning for alle spillere i dag, siger Box-topchef Aaron Levie. Efterhånden som alt flytter til skyen, vil der være masser af muligheder.

Afværge udfordringer

Dropbox har satset på denne mulighed siden 2014, hvor Houston hyrede Woodside. Woodside, en tidligere McKinsey-konsulent, kom til Google i 2003 som driftsekspert, før han kørte salg i USA og derefter Motorola Mobility-mobiltelefondivisionen. Hos Dropbox har han ansat mere end 200 sælgere, op fra nul, da virksomheden udelukkende stolede på internetklik. Ingeniørteamet er mere end fordoblet til mere end 1.000 medlemmer, stort set på alle måder. Og han har overvåget en massiv, risikabel it-eftersyn. Mens de fleste virksomheder flytter mere af deres forretning over på offentlige cloud-platforme som den, der drives af Amazon Web Services, har Dropbox flyttet milliarder af sine amerikanske kunders filer væk fra Amazons platform til tre af sine egne datacentre. På den måde kan Dropbox justere sit netværk for at reducere den tid, det tager at gemme og synkronisere trafik.

Resultatet er mere en traditionel virksomhedssoftwarevirksomhed end den hypereffektive app-producent Houston grundlagde i 2007. Idéen til virksomheden kom, da Houston under en lang bustur indså, at han havde glemt USB-drevet med sine arbejdsfiler derhjemme . Den resulterende cloud-storage-app var en sensation hos folk, der følte hans smerte. I 2012 havde Dropbox 100 millioner registrerede brugere.

Så blev tingene svære. Kæmper som Amazon, Apple, Microsoft og Google begyndte at give skylagerkapacitet væk som en måde at forsøde andre tilbud. Da priserne kollapsede, stod cloud storage-specialister over for en eksistentiel trussel. Selvom Box har været længere fremme end Dropbox med at fokusere på erhvervskundernes behov, kæmpede det stadig for at vinde investorernes tillid efter at have gået på børsen i begyndelsen af ​​2015. Indtil de seneste uger handlede Box-aktierne et godt stykke under den oprindelige udbudspris på 14 USD pr.

Et vellykket skridt fra Dropbox til det enorme marked for produktivitet og samarbejdssoftware kunne lysne udsigterne, men det vil kræve, at virksomheden gennemfører to svære transformationer på én gang. Dropbox udvikler sig stadig fra en producent af en gratis forbrugerapp til en virksomheds IT-infrastrukturvirksomhed. Nu skal det også gå fra at sælge teknologi, der er designet til at være så usynlig som muligt – folk elsker trods alt Dropbox, fordi de ikke behøver at tænke på det – til at lave produkter, som folk bruger meget af deres dag. Igen giver Box den advarende fortælling. Det introducerede et papirlignende produkt for tre år siden kaldet Box Notes. Men Levie indrømmer, at dens modtagelse har været mindre end overvældende. Box planlægger en større relancering i år.

Woodside svarer, at få virksomheder har skalaen, den tekniske ekspertise og brandet til at gennemføre sine ambitiøse planer. Der er tæt på to milliarder videnarbejdere i verden, og jeg ved så meget: De værktøjer, de skal bruge om fem år, er ikke dem, de bruger i dag, siger han. Virksomheder med et enormt antal loyale kunder har et stort ben med at finde ud af det, argumenterer han. Er tallet 500 millioner? En milliard? Jeg ved ikke. Men vi har et skud.

skjule